2月份維生素E、維生素A的價格延續(xù)前期跌勢，分別下探至158元/公斤和148元/公斤，VA價格已接近去年底部。核黃素價格與上月持平，泛酸鈣小漲2～3元。隨著未來畜牧業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)反彈，2季度飼料用維生素需求有望增長，但3月份維生素價格上漲可能不大，短期將以小幅盤整為主。

　　1月份VC出口量繼續(xù)放大，而出口均價下調(diào)至8.92美元/公斤，價格上行壓力較大。

　　皂素價格延續(xù)升勢，成本推動激素原料藥價格上漲。2月份皂素價格上漲至44.5萬元。由于南水北調(diào)保護水土的需求，預(yù)計上游原料黃姜的種植面積不會擴大，原材料成本上升會促使皂素價格穩(wěn)步攀升。所以，2010年激素原料藥出口價量齊升是大概率事件。

　　我國生產(chǎn)的青霉素工業(yè)鹽和6-APA被印度征收反傾銷稅。由于6-APA出口至印度比重達到67.6%，所以會受到一定影響，預(yù)期將會出現(xiàn)量縮價漲的局面，而阿莫西林等下游產(chǎn)品也呈現(xiàn)價格上漲趨勢。印度較高原料藥成本，將會抬高其抗生素制劑成本。國內(nèi)7-ACA價格漲幅已經(jīng)趨緩，今后幾月出現(xiàn)震蕩可能性較大。

　　由于山東新和成主要生產(chǎn)香精香料，新和成維生素E產(chǎn)能均在浙江，所以近日山東新和成車間爆炸不會影響國內(nèi)VE供求情況。

　　維生素價格雖然短期內(nèi)將繼續(xù)在低位盤整，但在飼料需求復(fù)蘇帶動下價格有望在第二季度出現(xiàn)反彈，維持對新和成、浙江醫(yī)藥的“買入”評級。受成本上升推動，激素類藥物價格上漲在年內(nèi)會得到持續(xù)，天藥股份和仙琚制藥作為甾體藥物領(lǐng)域龍頭企業(yè)，可繼續(xù)關(guān)注。印度反傾銷初裁對上市公司的影響不大，維持健康元的“增持”評級及華北制藥的目標價。