上海——繼成功推出安進公司（Amgen Inc.）促紅細胞生成素Epogen的生物仿制藥之后，沈陽三生制藥股份有限公司（3SBio Inc）又與中國醫(yī)藥城共同設(shè)立了一支價值2.5億元人民幣的風險基金，中國醫(yī)藥城是一家受中央政府直接支持的新興科技園區(qū)。

    據(jù)IMS Health的數(shù)據(jù)顯示，目前三生制藥占據(jù)了中國促紅細胞生成素（EPO）市場大約44%的份額，比其6家主要競爭企業(yè)市場份額的總和還要多。作為已在納斯達克上市的中國首屈一指的生物技術(shù)企業(yè)，三生制藥還在繼續(xù)拓展市場，今年第二季度又從國內(nèi)外企業(yè)手中獲得了另外2.2%的市場份額。

    今年7月，中國國家食品藥品監(jiān)督管理局（SFDA）批準了三生制藥的大劑量益比奧（EPIAO），這進一步提升了公司在EPO市場的競爭力。三生制藥CEO婁競在8月16日召開的財報電話會議上告訴投資者：“這種劑型的產(chǎn)品目前在中國市場上只有這一種，而且益比奧目前仍然是唯一一種獲準用于化療相關(guān)適應(yīng)證的EPO產(chǎn)品。”

    三生制藥報告稱，今年第二季度的銷售額相比去年同期增長了29%，達到1.36億元人民幣（約合2，100萬美元），超過了華爾街之前預(yù)測的1.3億元人民幣。第二季度之所以能實現(xiàn)兩位數(shù)的增長，主要歸功于其拳頭產(chǎn)品益比奧和特比澳（TPIAO，一種治療化療后血小板減少癥的重組人血小板生成素），這兩種產(chǎn)品的銷售額分別增長了28%和32%.

    企業(yè)風險投資登陸中國

    但三生制藥最大的一項舉措可能是決定跟隨許多西方制藥企業(yè)的足跡，將企業(yè)風險投資作為補充其單一產(chǎn)品線的另一條途徑。

    三生制藥沒有選擇單獨行動，而是決定與中國醫(yī)藥城（CMC）合作設(shè)立一支風險基金，CMC將出資5千萬元人民幣，其余2億元人民幣將由三生制藥負責提供。雙方將首先投入總資金的20%，在8年的投資期限內(nèi)將視情況維持一定的資金結(jié)余，也可選擇擴大投資。

    CMC位于胡錦濤主席的家鄉(xiāng)江蘇省泰州市，是中國唯一的國家級生命科學園區(qū)。CMC獲得了衛(wèi)生部、科技部和SFDA的大力支持，這將為三生制藥在中國國內(nèi)尋求投資機會助一臂之力。CMC顧問最近在接受《亞洲制藥新聞》（PharmAsia News）的采訪時稱，政府希望把CMC建成一家推動中國生命科學發(fā)展的國家級示范園區(qū)（'With Government Support， China Medical City Looks To Separate Itself From The Pack，' PharmAsia News， August 3， 2011）。

    在三生制藥8月16日的財報電話會議上，三生基金（3SBIO Ventures）主管合伙人陳大川（David Chen）說：“與CMC聯(lián)手除了能獲得更多的資金之外，我們還能獲得政府對三生各種工作的大力支持。”曾在禮來（Eli Lilly & Co.）、葛蘭素史克（GlaxoSmithKline PLC）等公司擔任管理工作的陳先生辭去了他之前擔任三生制藥首席運營官的職位，現(xiàn)從事三生基金的管理工作，三生基金將成為三生制藥的全資子公司。

    陳先生說：“三生基金將只投資那些產(chǎn)品或技術(shù)符合三生制藥戰(zhàn)略利益的生命科學企業(yè)，也就是說我們將投資那些產(chǎn)品研發(fā)線有開發(fā)和商業(yè)潛質(zhì)的企業(yè)。”

    陳先生解釋道，三生基金將特別留意那些“投資風險已經(jīng)大大降低且我們認為其產(chǎn)品有著非常獨特的市場優(yōu)勢的企業(yè)。”“我們通常不會投資科研型企業(yè)，除非其研究內(nèi)容對于全球市場有著非常大的吸引力。”

    陳先生表示，三生基金的設(shè)立是三生制藥希望通過合作建立起創(chuàng)新產(chǎn)品線的戰(zhàn)略計劃的延續(xù)。三生制藥已經(jīng)從西方企業(yè)手中獲得了一些產(chǎn)品的在華開發(fā)權(quán)，包括去年出資150萬美元購得了Isotechnika公司的器官移植免疫抑制劑voclosporin（'China's 3SBio To Pay U.S.$1.5 Million To Canada Firm To Develop Drug，' PharmAsia News， Aug. 26， 2010）。

    2010年三生制藥還以625萬美元購得了EnzymeRx LLC的痛風治療藥物pegsiticase的全球經(jīng)營權(quán)，并從AMAG Pharmaceuticals Inc.手中購得了靜脈補鐵藥物Feraheme（ferumoxytol）的在華開發(fā)權(quán)（'3SBio To Capitalize On Global Biologics Boom； SciClone Delays Key Financial Filing - Chinese Earnings Roundup，' PharmAsia News， March 28， 2011）。

    投資可能不會僅限于國內(nèi)

    陳先生在回答分析師的問題時還表示，投資不會僅限于位于中國醫(yī)藥城的企業(yè)，甚至也不會僅限于中國國內(nèi)。

    陳先生說：“這將有助于我們提高交易流量，無論是在美國還是在江蘇省（中國GDP產(chǎn)出最高的省份）的中國醫(yī)藥城。”

    雖然陳先生沒有透露更多細節(jié)，但三生基金提高其國際交易流量的途徑之一可能是他上個月在紐約CMC主辦的一次活動上提到的成立華爾街-中國醫(yī)藥城聯(lián)盟。該聯(lián)盟由高盛（Morgan Stanley）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、TPG、凱雷集團（Carlyle Group）等重量級的投行與基金機構(gòu)發(fā)起，將把更多的產(chǎn)業(yè)資本和金融資本帶到CMC園區(qū)。

    在中國國內(nèi)，三生制藥也將加入眾多的西方和本土風投機構(gòu)，瞄準中國快速發(fā)展的醫(yī)療衛(wèi)生市場。但就企業(yè)風險投資而言，到目前為止只有禮來（Eli Lilly & Co.）這一家大型藥企在中國設(shè)立了風投基金，禮來于2007年投資1億美元設(shè)立了禮來亞洲風險投資基金（Lilly Asian Ventures） （'Lilly Asian Ventures Looking For Chinese Companies To Invest In，' PharmAsia News， Nov. 19， 2007）。

    有趣的是，禮來選定的投資范圍可能比三生制藥的投資目標范圍要大。除了科研型企業(yè)之外，禮來還投資了食品鏈的其他環(huán)節(jié)，包括中國本土合同研究組織上海華大天源生物科技有限公司（HD Biosciences Co. Ltd.）和位于北京的藥品分銷企業(yè)中信醫(yī)藥（Citic Pharmaceuticals），該公司最近已被中國第二大分銷商上海市醫(yī)藥股份有限公司（Shanghai Pharmaceutical Holdings Co. Ltd）收購。

    分析師們認為，中國風險投資領(lǐng)域的一大不足是風投機構(gòu)普遍關(guān)注IPO前的成長型企業(yè)，而忽略了處于發(fā)展早期的科研型企業(yè)（'Is China A Black Swan For Big Pharma？ （Part 2 of 2），' PharmAsia News， April 26， 2011）。

    目前還不清楚三生基金是否也會走相同的發(fā)展道路，不過陳先生指出三生基金將把科研型企業(yè)放在次要的位置，“一旦這類企業(yè)開發(fā)的產(chǎn)品進入了合理階段，我們將會考慮購進這些產(chǎn)品”。

    為國內(nèi)并購提供便利

    與此同時，三生制藥認為這支新成立的風險基金還將為其國內(nèi)的并購行動提供機會。

    三生制藥首席財務(wù)官（CFO）譚擎在8月16日的財報電話會議上說：“鑒于CMC在華南地區(qū)的強大基礎(chǔ)，這次合作將有助于推動我們未來的并購戰(zhàn)略……我們的并購目標是擁有強大產(chǎn)品線且收入和盈利狀況都較好的中國本土企業(yè)。”

    譚先生還指出，由于今年中國股市處于調(diào)整期，因此目前收購國內(nèi)企業(yè)的難度不太大（'After A Record Year， China Healthcare IPOs Have Endured A Tough 2011，' PharmAsia News， July 6， 2011）。

    三生制藥的潛在收購目標之一是江蘇亞盛醫(yī)藥開發(fā)有限公司（Ascentage Pharma），這是美國臨床階段生物制藥企業(yè)Ascenta Therapeutics Inc分拆上市的一支科研隊伍。位于CMC的亞盛醫(yī)藥目前正在協(xié)助三生制藥開發(fā)NuPIAO，這是重組人紅細胞生成素益比奧的第二代產(chǎn)品，在結(jié)構(gòu)上類似于安進公司的Aranesp.

    亞盛醫(yī)藥和同樣位于CMC的江蘇泰康生物醫(yī)藥有限公司（Jiangsu T-mab BioPharma Co. Ltd.）的研發(fā)團隊所承接的科技部重大科研項目已經(jīng)進入了最后階段，生命科學領(lǐng)域的8支研發(fā)團隊將分享1億元人民幣的獎勵以推動自主創(chuàng)新。

    三生制藥還將繼續(xù)在海外尋求購進產(chǎn)品的機會。

    譚先生說：“目前許多美國技術(shù)的收購價格都創(chuàng)下了歷史新低或者價格相當吸引人。所以這確實為我們打開了另一扇大門，可以在國際市場上尋找更多的創(chuàng)新產(chǎn)品。”

    三生制藥在這次財報電話會議上還宣布，衛(wèi)穎飛女士已經(jīng)辭去了首席科學家的職位，不過仍將擔任公司的顧問。前首席技術(shù)官蘇冬梅女士將出任研發(fā)副總裁，接替衛(wèi)穎飛女士的工作。